• EPS pha loãng (nghìn đồng):6.45
  • P/E :8.11
  • Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng):15.75
  • KLCP đang niêm yết:100,475,656
  • Vốn hóa thị trường (tỷ đồng):5,238

Các dự án giai đoạn 2022 – 2025

1. DỰ ÁN DE LAGI

Quy mô dự án De Lagi:Tổng diện tích đất quy hoạch: 1.247.003,00 m2

Tổng mức đầu tư dự kiến: 1.330 tỷ đồng

Tổng diện tích đất thương phẩm để bán của dự án này là 38.16ha bao gồm 28.43ha đất biệt thự song lập và 9.73ha đất biệt thự.

Dự án Lagi New City gần đó đang bán với giá thấp nhất 35 triệu/mét vuông, từ đó tính ra doanh thu dự kiến dự án De Lagi của là 9.540 tỷ đồng

ØLợi nhuận gộp sau khi trừ đi vốn đầu tư ban đầu đạt 8.210 tỷ đồng

2. DỰ ÁN THỨ HAI LÀ NBB GARDEN III:

Quy mô dự ánDự án bao gồm 134 căn nhà liền kề, 35 căn Shophouse và 3 Block chung cư cao 33 tầng với tổng 2.201 căn hộ. Tổng mức đầu tư 2.615 tỷ đồng.

  • 2201 căn hộ giá bán tôi tính bình quân chỉ 2,2 tỷ/căn => Doanh thu = 4.842 tỷ
  • 134 căn nhà liền kề giá bán bình quân 8 tỷ/căn => Doanh thu = 1.072 tỷ
  • 35 căn Shophouse giá bán bình quân 6 tỷ/căn => Doanh thu = 210 tỷ

Tổng doanh thu dự án này = 4842 + 1072 + 210 = 6124 tỷ

ØLợi nhuận gộp từ dự án đạt 3.509 tỷ đồng

3. DỰ ÁN THỨ BA LÀ NBB GARDEN II:

Quy mô dự ánDự án bao gồm 132 căn nhà liền kề và 6 Block chung cư cao 18 tầng với tổng 1.347 căn hộ (có đầy đủ tiện ích hiện đại và Trung tâm thương mại tạo dòng tiền ổn định đều đặn cho công ty). Tổng mức đầu tư 1.964 tỷ đồng.

  • 1347 căn hộ giá bán bình quân 2,2 tỷ/căn => Doanh thu = 2.963 tỷ
  • 132 căn nhà liền kề giá bán bình quân 8 tỷ/căn => Doanh thu = 1.056 tỷ

Doanh thu dự án = 2963 + 1056 = 4019 tỷØLợi nhuận gộp của dự án đạt 2055 tỷ đồng

4. DỰ ÁN THỨ TƯ LÀ ASAHI TOWER

Quy mô dự ánBao gồm 2.235 căn hộ, 134 căn nhà phố thương mại (shophouse).

Tổng mức đầu tư 3.817 tỷ.

  • 2235 căn hộ giá bán bình quân 2,2 tỷ/căn => Doanh thu = 4917 tỷ
  • 134 căn shophouse giá bán bình quân 6 tỷ/căn => Doanh thu = 804 tỷ

Doanh thu dự án = 4917 + 804 = 5721 tỷ đồng

ØLợi nhuận gộp của dự án đạt 1.904 tỷ đồng

5. DỰ ÁN THỨ NĂM LÀ KHU DÂN CƯ SƠN TỊNH

Hiện tồn kho đến quý 2/2021 còn gần 400 tỷ. Với biên lợi nhuận hơn 50% của dự án này thì doanh thu còn để hạch toán là khoảng gần 1.000 tỷ đồng cho phần đang tồn kho. Vậy dự kiến lợi nhuận gộp còn đâu đó khoảng 550 tỷ đồng.

6. DỰ ÁN THỨ 6 LÀ KHU DU LỊCH KẾT HỢP DÂN CƯ ĐỒN ĐIỀN- THÀNH PHỐ HẠ LONG, QUẢNG NINH

Quy mô dự án có diện tích 77.15ha, tổng mức đầu tư 900 tỷ đồng với 23.9ha đất thương phẩm. Với giá bán bình quân theo khảo sát 15triệu/1m2 thì dự tính đem lại doanh thu 3.585 tỷ đồng

Ø Lợi nhuận gộp của dự án 2.685 tỷ đồng

TỔNG LỢI NHUẬN CÓ THỂ THU VỀ TRONG 2022 đến 2025 dự tính có thể đạt 19,000 tỷ đồng từ những dự án kể trên, gấp gần 4 lần vốn hóa hiện tại.

NBB tiếp tục phát hành 200 tỷ đồng trái phiếu để làm tiếp phần diện tích còn lại của dự án Sơn Tịnh, dự tính phần này sẽ hạch toán vào năm 2022- NBB góp vốn vào công ty TNHH Khu Bắc Thủ Thiêm nên NBB có quỹ đất vàng bên Thủ Thiêm, Quận 2. Đất ở đây toàn tấc đất tấc vàng, đất kim cương.Cụ thể: Hợp đồng hợp tác đầu tư của NBB với Công ty Bắc Thủ Thiêm được ký vào ngày 21/5/2021 để thực hiện các hoạt động kinh doanh của Bắc Thủ Thiêm tại các dự án trong Khu đô thị mới Thủ Thiêm, được ký kết giữa hai bên.Số tiền góp vốn là 625 tỷ đồng, thời hạn góp vốn 36 tháng. Trong đó, Bắc Thủ Thiêm và NBB sẽ hợp tác đầu tư, xây dựng, kinh doanh và phân chia lợi nhuận từ việc đầu tư dự án.Toàn bộ dự án nằm trên hai khu chức năng số 3 và 4 dọc hai bên cầu Thủ Thiêm hướng về xa lộ Hà Nội của Khu đô thị mới Thủ Thiêm với tổng diện tích đất khoảng 89,35 ha, trong đó diện tích đất khai thác khoảng 40,95 ha.

KẾT QUẢ KINH DOANH 2021

+ Tổng tài sản tại thời điểm ngày 30/09/2021 là 4751 tỷ đồng; trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất là hàng tồn kho (50%). Hàng tồn kho đạt 2,379 tỷ đồng, ghi nhận các chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang liên quan đến việc hình thành quỹ đất (chi phí đền bù, giải phóng mặt bằng), công tác đầu tư, xây dựng các Dự án NBB Garden III, NBB II, Sơn Tịnh, De Lagi.+ So với thời điểm năm 2020 và 9 tháng đầu 2021, số dư hàng tồn kho có sự sụt giảm do ghi nhận doanh thu – chi phí từ dự án Khu căn hộ cao tầng Diamond Riverside. Nhìn chung với đặc thù ngành kinh doanh bất động sản, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang đến từ việc đầu tư các dự án chiếm tỷ trọng lớn nhất, bình quân trên 50-60% tổng tài sản qua các năm.

+ Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 26% giá trị tổng tài sản, bao gồm các khoản phải phu ngắn hạn của khách hàng, trả trước cho người bán ngắn hạn, phải thu về cho vay ngắn hạn và các khoản phải thu ngắn hạn khác.

+ Tình hình kinh doanh quý 3 2021 NBB chỉ ghi nhận doanh thu thuần 5.5 tỷ từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tuy nhiên đây là yếu tố chu kỳ của CP nhóm BĐS.

+ Kế hoạch tài chính năm 2021 của NBB dự kiến đạt 1400 tỉ đồng tùy nhiên do ảnh hưởng của covid khiến tiến độ bán hàng bị ảnh hưởng, tính đến quý 3/2021 mới ghi nhận hoàn thanh 40% kế hoạch đã đề ra. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận hết quý 3 đạt 75% kế hoạch so với kế hoạch đầu năm là 450 tỷ đồng

+ Cơ cấu lại nợ vay: Nhìn chung, cấu trúc vốn hiện tại của Công ty được đánh giá là khá an toàn khi duy trì tỷ lệ dư nợ vay chịu lãi trên tổng tài sản (hệ số D/A) ở mức thấp (0.13), giảm gánh nặng tài chính từ thanh toán lãi vay.

Lưu ý: CII thoái vốn tại NBB

Thông thường trước mỗi đợt thoái vốn thì DN và lái bắt tay nhau cùng đánh lên để có LN cao nhất hoặc thoái vốn thông qua việc tìm kiếm đối tác GDTT để không ảnh hưởng tới KQ giao dịch cũng như quyền lợi cổ đông.Riêng CII khi thoái vốn thì Bình không chọn 2 PA trên mà chấp nhận qua GD khớp lệnh vì tin rằng không cần lái, cứ DN tốt thì dòng tiền tự tìm đến.Kết cục ra sao:- Đợt thoái 4.5 triệu khi vừa công bố thì lái nó đạp cho 2 phiên sấp mặt- Đợt thoái 6.3 triệu khi vừa công bố thì lái đạp sàn tiếp 3 phiên- Đợt mới nhứt khi công bố thoái 11.5 triệu thì lái nó đạp sàn cho 8 phiên, cp NBB từ giá 52.5 bị đạp về 40 tương đương gần 30%.Rốt cuộc cổ đông là người chịu thiệt thòi khi NBB là 1 cp có nền tảng FA gần như tốt nhất trong nhóm BĐS, nếu tính giá trị các khoản LN đã và chuẩn bị thu về trong quý 4 từ các DA, mỏ đá thì KQKD quý 4 sẽ đem lại LN đột biến cho cả năm 2021 đồng thời nâng mức vốn hoá lên tầm trên 7 ngàn tỷ ( gần gấp đôi vốn điều lệ)…. nhưng giá cp NB hiện lại nằm ở thị giá thấp nhất trong khi với những nền tảng hiện tại thì giá NBB phải vượt mặt và bỏ xa thị giá của DIG, NLG, HDG… mới hợp lý.Sau khi CII kết thúc thoái vốn đợt 3 thì NBB sẽ tăng trở về với giá trị nội tại nhưng nếu Bình tiếp tục có động tác thoái vốn bất chấp cam kết về quyền lợi của đại đa số cổ đông thì ai dám chắc NBB lại bước vào 1 đợt sụt giá thê thảm như dự báo.

Link tham khảo

http://nbb.com.vn/vi-vn/default.cco

http://f319.com/threads/nbb-cong-ty-co-phan-dau-tu-nam-bay-bay-theo-song-bat-dong-san.1705781/

https://s.cafef.vn/…/NBB-cong-ty-co-phan-dau-tu-nam-bay…

https://www.cophieu68.vn/chartsymbol_basic.php?id=NBB

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here